浦发银行北京分行助力启明创投发行市场首单定向协议模式科创债

　　日前杠杆风险，浦发银行北京分行作为独家主承销商，助力启明维创创业投资管理（北京）有限公司（以下简称“启明创投”）在银行间债券市场成功完成2026年度第一期定向科技创新债券的缴款起息。这是市场首单采用定向协议模式发行的科创债，也是市场首单引入激励机制、采用浮动计息条款的股权投资机构科创债。该期债券发行规模为0.8亿元，期限5年。

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　　本次债券募集资金将用于科创领域投资，引导金融资本参与“投早、投小、投长期、投硬科技”，助力构建“债券融资—股权投资—科创培育—成果落地”的良性投资闭环。

　　针对启明创投在发行条款、信息披露等方面的个性化诉求，浦发银行多次与监管机构沟通研讨，持续推进相关创新条款落地。同时，该行发挥集团协同优势，联动集团子公司上海科创银行，为启明创投量身定制发行方案。

　　在产品结构设计上，本期债券采取定向协议发行模式。据了解，定向协议发行模式是银行间债券市场非公开定向债务融资工具（PPN）的发行实现方式之一，指仅向特定专项机构投资人开展发行，不编制定向募集说明书，核心交易条款由发行人与本期全部定向投资人通过签署《定向发行协议》协商确定杠杆风险，发行后债券仅可在特定投资人范围内流通转让的非公开融资模式。该模式深度契合发行人对于信息披露及发行便利等方面的需求。在利率确定机制上，创新性地引入激励机制采用浮动计息条款，打造了私募股权投资机构收益分享新模式。