运作迎周年！首批新型浮动费率基金“翻倍基”是如何炼成的？

　　作为推动公募基金高质量发展、优化基金运营模式相关部署的重要举措，2025年5月，全市场首批26只新型浮动费率基金集中获批RSI，并陆续发行、成立。这些基金创新推出基于业绩比较基准真实收益和持有时间的浮动费率机制，致力于优化投资者持有体验、提升投资者获得感。

　　经过近一年运作，首批新型浮动费率基金超八成取得正收益，起到良好示范效果。其中，嘉实成长共赢混合（A类024433/C类024434）脱颖而出，跻身首批浮费基金“翻倍基”阵营。

　　锚定成长风格嘉实成长共赢成“翻倍基”

　　在首批新型浮动费率基金中，嘉实成长共赢基金自2025年6月成立以来，实现收益翻倍的亮眼业绩表现。截至5月15日，嘉实成长共赢A净值上涨达139.91%，同期业绩基准50.54%，超越基准89.37%。

　　结合投研机遇研判，嘉实成长共赢混合业绩基准选择锚定中证800成长指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%+中债综合财富指数收益率×20%。中证800成长指数风格偏成长，聚焦大中盘高成长龙头、行业均衡，显示嘉实成长共赢整体偏成长风格、从全市场精选优质企业力争超额收益的定位。

　　在加快发展新质生产力、核心技术自主可控背景下，今年以来市场科技成长风格整体占优。基金2025年年报和一季报数据显示，嘉实成长共赢在全球AI产业趋势下，积极把握住了科技领域AI算力硬件、半导体国产替代趋势下多元机遇，布局和挖掘成长领域多个核心优质龙头企业。

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　　成长投资实力派担纲精选多维机遇

　　新型浮动管理费基金因费率锚定业绩基准和投资者每笔真实收益，天然成为主动管理能力的“试金石”。

　　亮眼业绩的背后，既有嘉实科技成长投资实力派李涛担纲，也有嘉实基金一体化投研平台的有力支持。

　　嘉实成长共赢基金经理李涛为清华大学计算机辅助设计专业博士，2008年入行成为行业最早一批TMT领域的买方研究员，2012年加入嘉实基金，历任行业研究员、投资经理，具有专户、QFII投资背景，投资风格成长。至今已拥有17年投研经验，10年投资经验，能力圈涵盖TMT、新能源、港股科技、先进制造、周期成长等板块。

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　　除了嘉实成长共赢，李涛在管多只开放式产品历史业绩表现也位居同类前列。根据银河证券数据，截至2026/4/30，嘉实产业精选A位列偏股型基金近一年同类排名前5%（98/1923）；嘉实优质核心A位列偏股型基金近一年同类排名前12%（225/1923）；嘉实品质优选A位列标准股票型基金近一年同类排名前10%（37/355）。嘉实信息产业A位列TMT与信息技术行业股票型基金近三年同类排名第4名（4/27）。

　　展望后市，李涛重点看好三大产业方向：一是科技领域的AI算力、AI应用细分方向；二是高端制造领域的机器人、新能源、军工产业；三是泛成长领域的医药、化工方向，将结合产业景气度、动态评估挖掘多维产业的优质资产。

　　浮动费率机制设计与客户共赢

　　从费率机制上，新型浮动费率基金优势也较突出。每笔基金份额的管理费率与持有时长及实际收益率挂钩，锚定业绩比较基准双向浮动，且为开放式设计、细化至单笔单人。

　　这一创新费率机制具有四大优势值得投资者关注：第一，费率与实际回报表现深度绑定，进一步强化基金管理人与投资者的“价值共享、风险共担”机制。第二，开放式运作，更好兼顾长期投资与流动性管理的需求。第三，精细化收费、“千人千面”，管理费档位更贴合每位投资者、每一笔投资的真实回报。第四，强调了锚定业绩比较基准的双向浮动，也激励管理人追求长期超额回报。

　　李涛认为，中长期来看，A股市场有望进入盈利驱动阶段，在“十五五”政策红利释放、AI产业升级与相对利好的资金面驱动下，结构性投资仍丰富。

　　面对市场机遇，选择嘉实成长共赢这类偏成长风格、实力派担纲的浮动费率基金，从全市场优选机遇仍是投资较优解法。

　　注：仅为基金经理当前看好方向，不代表基金未来长期必然投资方向。业绩数据经托管行复核，截至2026/5/15。嘉实成长共赢混合基金成立于2025/6/19，根据2025年年报和2026年一季报，A、C份额2025年净值增长42.77%/42.37%，业绩基准30.40%，成立以来截至2026/3/31，净值上涨66.65%/65.92%，业绩基准28.23%。

　　注：费率结构如下：嘉实成长共赢管理费分情况收取：持有期限不足一年（即365天，下同），则按1.20%年费率收取管理费；持有期限达到一年及以上，则根据持有期间年化收益率分为以下三种情况，分别确定对应的管理费率档位：若持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率（扣除超额管理费后）超过6%且持有收益率（扣除超额管理费后）为正，按1.50%年费率确认管理费；若持有期间的年化超额收益率在-3%及以下，按0.60%年费率确认管理费；其他情形按1.20%年费率确认管理费。托管费率0.2%。A类申购费：单笔金额M＜100万，申购费1.5%；100万≤M＜200万，申购费1%；200万≤M＜500万，申购费0.6%；M≥ 500万，1000元/笔。赎回费：持有期N＜7天，赎回费1.5%；7天≤N＜30天，赎回费0.75%；30天≤N＜180天，赎回费0.5%；N≥180天，赎回费0。C类：不收取申购费，持有期N＜7天，赎回费1.5%；7天≤N＜30天，赎回费0.5%，赎回费N≥30天，赎回费0，销售服务费0.6%/年。具体费率标准以基金合同约定及实际情况为准。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金采用浮动管理费模式，每笔基金份额最终适用的管理费与其持有时长和持有期间年化收益率水平挂钩，但不代表基金管理人对本基金收益的保证。本基金计算基金份额净值时按 1.20% 年费率计算管理费，该费率可能高于或低于投资者最终适用的管理费率。投资者实际收到的赎回或清算款项可能与按披露的基金份额净值计算的结果存在差异，请以登记机构确认数据为准。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。

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